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OPINIONES DE JORGE FERNANDEZ DIAZ, CLAUDIO ZUCHOVICKI, PATRICIA BULLRICH

Los bonos argentinos en d\\xf3lares emitidos con ley extranjera caen un 1% en promedio, mientras que el riesgo pa\\xeds de JP Morgan, que mide la brecha de tasas de los bonos emergentes con los Treasuries de los EEUU, sube para la Argentina 22 puntos b\\xe1sicos a 1.612 unidades, un r\\xe9cord desde la reestructuraci\\xf3n soberana seis meses atr\\xe1s.

Factores locales e internacionales atentan contra la valuaci\\xf3n de los bonos argentinos y el riesgo pa\\xeds se dispara a m\\xe1ximos desde el canje
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Desde Research for Traders subrayaron que la baja acumulada de 31% para estos t\\xedtulos Globales se produce \\u201cante las persistentes dudas sobre el futuro de la econom\\xeda dom\\xe9stica, y en medio de las negociaciones con el FMI\\u201d.

\\u201cEn cuanto a un potencial acuerdo entre la Argentina y el FMI, no vemos que eso ocurra antes de las elecciones: el Presidente expres\\xf3 que \\u2018la prioridad debe ser llegar al mejor acuerdo para el pa\\xeds y que este no debe apresurarse\\u2019. A pesar de esto, Martin Guzm\\xe1n comunic\\xf3 sus expectativas de lograr un acuerdo para mayo aunque el Fondo considero dicha fecha como \\u2018ambiciosa\\u2019\\u201d, agregaron desde Research for Traders.

Un informe de Portfolio Personal Inversiones apunt\\xf3 que \\u201cla clave de esta semana pasara en parte por los mercados internacionales, especialmente lo que tiene que ver con el movimiento de las tasas de los bonos estadounidenses y su impacto en los bonos de pa\\xedses emergentes. No obstante, a estos niveles de tasa interna de retorno, pesan m\\xe1s los drivers locales que lo que pase en el exterior\\u201d.

Los bonos Globales de Argentina caen 31% en promedio desde septiembre, mientras que el riesgo pa\\xeds a\\xf1adi\\xf3 m\\xe1s de 500 puntos b\\xe1sicos en seis meses
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\\u201cSer\\xe1 importante ver la evoluci\\xf3n de la pol\\xedtica local, y las noticias respecto a las negociaciones con el FMI donde el mercado ya asumi\\xf3 que el acuerdo se pas\\xf3 para despu\\xe9s de octubre\\u201d, advirti\\xf3 Portfolio Personal.

Otro driver negativo para la deuda argentina lleg\\xf3 desde Wall Street, donde el banco de inversi\\xf3n Morgan Stanley rebaj\\xf3 su opini\\xf3n sobre las divisas y los bonos de los mercados emergentes por segunda vez en dos semanas el lunes, proyectando que el tipo de cambio de los mercados emergentes caer\\xeda entre un 4-5%, y alent\\xf3 a los inversores en bonos a cambiar a una deuda de grado de inversi\\xf3n m\\xe1s segura.

Mientras sube la tasa de los bonos en EEUU, Morgan Stanley recomend\\xf3 desprenderse de bonos y divisas de pa\\xedses emergentes
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"Nuestro objetivo es que un \\xedndice de divisas ponderado por GBI-EM se debilite entre un 4% y un 5%, llev\\xe1ndonos de regreso a los niveles de principios de noviembre de 2020", dijo el banco en una nota a los clientes.

"De manera similar, apuntamos a 390 puntos b\\xe1sicos en los diferenciales de EMBIG-D (bonos en moneda fuerte de mercados emergentes)". Estos diferenciales rondan actualmente los 360 puntos b\\xe1sicos.